有色金属虚假繁荣 经济复苏路漫漫
6月9日电受中国需求拉抬的全球贸易领先指标--波罗的海干散货指数(BDI)上周掉头下跌,而中国恰将于本周开始陆续公布宏观经济数据,敏感的市场或已预料到中国经济数据将喜忧参半,短期内实质性需求已见饱合.<<<欲知更多精彩点击进入
业内人士及分析师认为,中国大宗商品的实际需求已出现短期"虚假繁荣",此前由中国对铁矿石、煤和大豆等大宗商品进口推升的BDI难逃一跌,与此相关的航运类公司的股价,也将告别前期的强劲走势.
他们并指出,中国需求及原油价格前期持续反弹助推BDI维持一个多月的上升行情,但炒作因素、中国的短期需求及经济缓慢复苏已无法继续支撑其涨势.
"前期疯涨与铁矿石价格谈判、中国抢运现货矿有关,但炒作的因素相对更多一些...我估计不是很能持续,"中国租船公司市场研究部李成山表示.
他分析称,近日推动BDI上涨的因素均为短期因素,由主要承运铁矿石及煤炭的海峡型船指数(BCI)领涨,但由于目前中国铁矿石压港严重,港口周转比较困难,预计6,7月中国进口铁矿石数量将开始下降.
上海证券航运报告亦认为,BDI指数连续上涨的原因在于铁矿石进口大幅增长,但中国40Cr合金无缝管行业的低迷并不支持後续上涨.目前航运板块估值已有所回升,维持该行业中性评级.
中国交通运输部周二表示,中国港口前5个月累计接卸进口铁矿石2.58亿吨,比去年上半年接卸量多400万吨,受进口量大幅增加的影响,主要港口铁矿石库存超过6,000万吨.
周一BDI继续全面重挫4.28%;BDI指数下表示capasize船型的BCI指数跌幅达到4.24%.这意味着在新日铁与力拓达成2009年度铁矿石价格後,由于该价格高于现货价格,终止了市场投机势头,铁矿石海运量大幅减少,而交通部数据亦显示中国6月进口铁矿石将环比下跌.
前期受BDI指数大幅飙升带动,中国航运板块集体上扬,包括中国远洋、中海发展及中远航运过去一个月都曾现逾10%的涨幅,但随着BDI指数回落其涨势亦收住脚步,调头下跌.
中国需求持续性仍不明朗
分析师及业内人士表示,铁矿石谈判结束和巴拿马船型三大货种需求的季节性减少极可能导致BDI冲高回落.虽然中国经济复苏令人振奋,但近期铁矿石高库存、40Cr合金无缝管行业的产能过剩和出口受阻、经济回暖缓慢都令中国需求的繁荣蒙上一层阴影.
中国交通运输部甫发布的数据亦印证了这一趋势,其预计,5月中国港口接卸进口铁矿石量将达5,550万吨,同比增长24.6%,但低于4月创记录的5,700万吨;同期中国港口接卸进口原油量预计完成1,380万吨,低于4月.
北京一铁矿石贸易商则表示,近期铁矿石现货矿交易"还可以",受惠于前期大量进口铁矿石陆续到港,小型40Cr合金无缝管厂家需求旺盛,但港口大量积压的铁矿石再加上40Cr合金无缝管厂家的库存估计已达1亿多吨,已足够40Cr合金无缝管厂家2-3月来消化.
行业网站周一引述官方数据称,中国5月下旬粗钢日产量仍高达148.54万吨,显示中国40Cr合金无缝管生产未见放缓信号,产能过剩依然严峻.
另一个韩国大宇海运公司的人员也告诉路透,目前中国40Cr合金无缝管出口依然没有复苏的迹象,"最近公司只做了几船从乌克兰进口的40Cr合金无缝管的交易,没有往外运40Cr合金无缝管的."
在中国对大宗商品大量需求的提振下,4月中国铜和铁矿石进口量均创历史新高,未受全球经济放缓影响,然世界对中国出口的需求仍维持疲软.
上述韩国大宇的人士表示,中国此前进口巨量的铁矿石属于"虚假繁荣",没有可持续性,港口铁矿石库存的日渐升高以及40Cr合金无缝管库存的上扬都说明中国40Cr合金无缝管需求还没有全面上扬.
根据我的40Cr合金无缝管统计,尽管40Cr合金无缝管价格连续数周上扬,但其统计的省会城市40Cr合金无缝管库存仍在上升,5月份40Cr合金无缝管库存同比高出约1,000万吨,而需要说明的是,这个同比增长的基数是去年创纪录的高库存的基础上的.
摩根大通中国证券市场主席李晶则认为,虽然今年前几个月中国大宗商品进口量大幅上升,价格也有所反弹,但不会出现去年那样的疯涨猛跌现象,下半年大宗商品的走势料仍将是上行.
而中国宏观经济的动向似乎也没有给大宗商品的进口升温提供强有力的动力.中国国务院发展研究中心企业所副所长张文魁此前称,中国经济已经触底企稳,但难以持续快速地回暖.政府很有可能在第三季度出台更多的刺激经济增长的措施. |
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