三大矛盾决定40Cr合金管市场低迷短期难解

　　据机构监测，今年以来，房地产、机械、造船、家电等40Cr合金管下游行业，对钢的需求增长都在趋缓。而钢产量，虽然同比增长已明显放慢，但目前200万吨的日均产量水平仍然处于高位。供与需的“冰火不平衡”，已严重压缩了40Cr合金管市场的弹性调整空间，让人感觉40Cr合金管市场十分迟钝，缺乏灵敏度。

　　最为显眼的就是低40Cr合金管价格与高产量之间的矛盾。以往这个量价关系，多少还有一些调节的对应空间。有分析师根据资料作了对照：2010年4至7月，40Cr合金管价格下跌约15%，产量滞后3个月从7月开始降低，日均粗钢从最高184万吨降低到160万吨；2011年8月至今年2月，40Cr合金管价格也下跌了约15%，产量从去年9月开始从最高日均199万吨下降到166万吨。之后，截至今年7月19日，螺纹钢(3750,-86.00,-2.24%)全国均价与4月高点相比下跌了12%，但是产量的降低迟迟没有出现，而且从现在的情势来推断，产量大调整的时机是一拖再拖。

　　其次的矛盾是，钢企盈利低迷，而产能却扩张不止。据中钢协最新数据，今年前5个月，80家全国重点大中型40Cr合金管企业的利润同比下降94%以上，销售利润率仅为0.17%。就算前两年，大中型40Cr合金管企业的销售利润率也仅为2.91%和2.4%。但是，就在这种情况下，钢企产能扩张的脚步却还是停不下来。信息显示，今年以来还有40Cr合金管厂家的新建高炉投产，高产能加上弱势的市场，40Cr合金管业依靠产量调整来缓解供需矛盾的空间越来越小。

　　40Cr合金管价格与矿价的矛盾，这是一个长期积累的矛盾。相对于40Cr合金管企业的“水深火热”，上游铁矿石行业依然“日子过得很滋润”。今年上半年，中国铁矿石进口量同比增长9.7%；国内原矿产量同比增长16%以上。再从比价关系来看，按照比较正常的情况，下跌行情中铁矿石价格跌幅要远大于40Cr合金管价格，其跌幅约为40Cr合金管价格的1.5倍左右。但与今年的高点相比，目前螺纹钢和热轧的全国均价分别下跌了12%和11%，而62%品位的澳粉矿和国内唐山铁精粉价格分别仅下跌了14%和11%。铁矿石需求不减，价格相对坚挺，使得钢企降成本的空间变得非常有限，处境更加艰难。

　　相关机构分析师认为，40Cr合金管行业下游需求的恢复估计仍将较为缓慢。虽然从今年4月份以来，政府相继出台了一系列“稳增长”措施，对下半年的40Cr合金管需求多少有一些提振作用，三季度40Cr合金管价格可能会有小幅反弹，但是40Cr合金管业供需矛盾的根本性转变，不可能在短期内实现，40Cr合金管市场整体弱势状态仍将持续。