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| 每日股市：能源与股改是市场的两大焦点--40Cr合金无缝管新闻 |
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发布者：聊城市长宇管业有限公司 发布时间：2013-12-9 10:35 Monday 阅读：1007次 |
每日股市：能源与股改是市场的两大焦点--40Cr合金无缝管新闻
【每日股市：能源与股改是市场的两大焦点--40Cr合金无缝管新闻】
●35年内全球石油储量将消耗殆尽，原油价格的上涨动力根本来自于低价
格时代的过度开发和利用，寻找替代能源不仅是全世界，更是中国这个发展中
的大国的战略部署，而对现有上市公司而言，积极参与到新能源产业化革命中
的企业就将是未来的明星企业。
背景分析
背景之一：国际原油价格居高不下，新能源产业应运而生。卡特里娜飓风
对墨西哥湾的炼油设备造成严重破坏，原油价格和成品油价格大幅飙升，然而
油价一路上扬的根本动力来自于人类原油储备的有限和前期过度开采及利用低
价原油。事实上人们早就预料到原油将会消耗殆尽，一般的估计是35年之内，
人类也早就意识到必须寻找新的替代能源，但正由于原油价格前三年以来始终
徘徊在30美元以下，使得逐利的资本不会轻易去大规模开发新能源，只有聪明
的日本在这个问题上颇具战略眼光。经历了两次石油危机的日本一直将能源安
全放在经济安全之首，除了汇率升值因素缓解了原油价格上涨之外，日本的节
能技术大大提高，新能源产业得到空前发展，成为全球利用新能源的大国和强
国。与此同时，中国的能源体系又是怎样的呢？不仅战略储备未能建立，而且
还低价向国外输出成品油，国内成品油的价格一直为国家专控，与全球市场相
比大幅偏低，大约是印度的1/2和中国香港的1/3，以至于中国东南沿海始终存
在成品油走私的地下通道，只是在前一个星期政府才宣布暂停成品油出口退税
来缓解所谓的“油荒”局面。事实上随着经济的发展和消费升级，成品油消费
的刚性越来越明显，真正的解决办法除了扩张战略原油储备之外，新能源将扮
演越来越重要的角色。同样作为第三世界的巴西早就在十年前利用燃料乙醇来
逐步取代成品油，目前的巴西已经出现了纯乙醇燃料动力车，这只需要改进点
火装置就能实现。根据最新报道，在乙醇燃料的制造过程中，科学家们已经找
到一种叫做纤维素酶的东西，将使现有制造成本降低到原先的1/10，目前一吨
乙醇燃料的生产成本约为3000元，1/10意味着只有不到300元的制造成本，这是
人类在新能源产业革命中的重要一步，使得高油价时代的新能源在商业利用方
面前进了一大步。更为关键的是，与汽油相比乙醇燃料不仅价格低廉，还能消
耗大量的剩余农产品（例如玉米、小麦、蔗糖甚至农作物的桔杆），以及极为
有效地降低有害气体的排放（乙醇燃料的排放物基本上是水）。除此之外，人
类还在太阳能、风能、氢能领域取得了重大突破。我们认为，在高油价时代，
新能源产业化的机会正在不断呈现，具体到中国股市相关的上市公司也会出现
重大的投资机会，使得股市真正成为优化资源配置的场所，为产业经济的发展
提供巨大的资本动力。
背景之二：巨大机会有待市场发掘。在我们看到新能源产业革命的机会之
后，必然要去寻找相关的代表股，在这里我们介绍两家颇具代表性的公司，第
一家是长线下跌，价值被严重低估的中国最大的清洁能源生产商广汇股份，第
二家是目前上市公司中唯一形成规模化收入的燃料乙醇供应商丰原生化。我们
先看600256广汇股份，2001年公司斥巨资15亿元利用新疆本地天然气优势，投
入到液化天然气（LNG）项目中，LNG作为一种新兴能源被称为21世纪最清洁能
源，在欧美、日本等发达国家得以广泛利用，据高盛预测至2010年，中国天然
气将近1000亿立方米的缺口，而新疆则是现在和未来中国的能源基地。经过三
年的艰苦努力，一期投资15亿元、日产150万立方米的液化天然气工程已经建成
投产，该生产线引进全套德国设备，是目前中国最大和最先进的液化天然气工
程，自生产以来下游市场反应良好，产品已获足额认购，由于旺盛的市场需求
和销售价格的不断攀升，已形成具有极强定价能力的卖方市场。从已经披露的
数据来看，液化天然气已形成公司第二大主业，按照公司规划，将成为公司未
来第一大主业。02年以来该股股价反复下挫，近期低位放量明显，有望成为新
能源板块中的新龙头品种。值得介绍的第二家股票是000930丰原生化，由于燃
料乙醇生产线刚刚投产，以及成品油价格为国家所控制，因此该公司的燃料乙
醇项目仍在发生亏损，但国家财政已决定对此亏损给予定额补贴，使得该项目
目前处于微利，至本年度末公司将形成年产44万吨燃料乙醇的产能，这也是上
市公司中唯一一家国家发改委的定点燃料乙醇供应企业。值得注意的是，原油
替代产业的前景绝不仅仅是燃料乙醇，3.3吨的湿玉米（原料成本1000元/吨）
加上1000元的加工成本可产生1吨蛋白饲料（2200元/吨）、1吨燃料酒精（批发
价3600元/吨）以及0.12吨玉米油（12000元/吨），简单计算结果是，4300元的
成本可换取超过7000元的收入，如果成品油价格放开，则收入有望超过1万元，
所以玉米加工被称为21世纪的黄金产业。权威资料显示，玉米深加工的终端产
品高达1000多个，基本上覆盖了除苯以外的原油加工终端产品，是目前所发现
最直接的原油替代物。丰原生化的中报显示，公司的玉米深加工产品收入已超
过8.5亿元，同时超过了公司原主导产品柠檬酸的4.9亿元的主业收入，也就是
说玉米深加工产业已成为公司未来发展的主导方向。如果说国内机构投资者并
不熟悉玉米深加工产业的话，那么四家QFII同时持有该股应该能够说明一些问
题，在上半年的十大流通股中，仅有富国动态平衡基金持有数超过100万股，而
四家QFII持股则接近1000万股。 我们认为这是国内外投资者在认识上的差距，
该股中期推出10转增10的方案，除权以后将成为目前市场最便宜的新能源股，
如公司全年利润达到0.40元的话（中期收益乘以2），则该股的市盈率仅有15倍
，市净率也仅有1.2倍。对于一家如此突出的新能源代表公司而言，估值明显偏
低。相关概念股还包括了600311荣华实业、000833贵糖股份，甚至000691*ST寰
岛等，值得投资者多加留意。 |
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