从资金层面看后期40Cr合金管价格走势
【从资金层面看后期40Cr合金管价格走势】
2012年9月份是中国40Cr合金管企业集中还贷的高峰期,面对巨额的银行还贷需求,原本就因为盈利低迷的40Cr合金管企业面临更加严峻的资金紧缺影响;代理商或许进一步减少订货、中间交易商的市场交易情绪进一步降低、钢贸商的垫资出货模式也会变得困难,上游40Cr合金管厂家可能会因此有更多的回笼资金的要求,这一系列动作,是乎意味着在这个40Cr合金管销售旺季当中,40Cr合金管市场走强之路或受到限制。
还贷高峰期 40Cr合金管厂家、钢贸商均面临较大的资金压力
每年的9月份,是中国大多数40Cr合金管企业还贷款的高峰期,我们称9月份为还贷月,就是说40Cr合金管行业的各级企业都要向银行清偿贷款;这就势必导致行业内部资金大量外流,再加上银行对钢贸行业限贷甚至禁贷,使得一直沿用的利用新贷款填补还款的计划成空;企业只能通过库存变现,其他融资、甚至借高利贷等形势还贷或者维持生产。
在40Cr合金管行业进入低盈利阶段以来,40Cr合金管产业已经是危机重重,特别是因为需求的减少,绝大部分的钢贸商为了维护好老客户、开发新客户,在出货过程中,垫资销售的订单越来越多,使得钢贸商有限的资金在被库存占压的同时,为客户垫资量越来越多;而且随着40Cr合金管厂家内部库存增加,为了尽快清空库存,40Cr合金管厂家大幅扩大了直供比例,据中国40Cr合金管现货网调查显示,今年以来我国钢企直供40Cr合金管比例超过70%以上;但同样的问题是,由于直供造成的40Cr合金管厂家销售应收账款大幅增加,40Cr合金管厂家也是面临资金紧张的尴尬。
现如今还款月到来,钢贸商可能面临两种情况,最简单的是一部分实力较弱的企业只能选择跑路,也就是说新一轮的钢贸企业破产潮即将上演;而绝大部分钢贸企业在新贷款不能及时到位甚至根本无法贷款的情况下,只能选择以库存套现,那么降价出货是唯一的选择,如此必然造成市场上的价格恶性竞争;同时40Cr合金管厂家也将因为清库存及套现的双重压力,对代理商进一步下调出厂价以求正常组织订单;40Cr合金管厂家和钢贸商可能存在的联动降价手段,必然逼迫40Cr合金管价格易跌难涨。
40Cr合金管厂家在资金紧张的情况下,对上游原材料的采购也就变得谨慎,很少再出现以往那样大规模补库存的行为,随需随买也成了40Cr合金管厂家原料采购员的常规操作手段,受此影响,铁矿石、钢坯等原材料市场成交情况始终处于低位,致使40Cr合金管炉料市场连续出现价量齐跌的尴尬;目前国内主要40Cr合金管炉料,进口铁矿石63.5%品位印粉外盘报价降至92美元/吨,钢坯价格降至3000元大关;且国内港口铁矿石库存再次回升到亿吨以上高位,后期还存在一定的回落空间;原材料价格的继续补跌也因此带动40Cr合金管厂家价格和现货市场价格形成恶性轮跌循环。
下游产业开工也将面临资金压力
从2011年以来,我国经济增速便在全球增速放缓的影响下大幅回落,在这种情况下,房地产、机械制造、家电、汽车、造船、基建投资等实体产业几乎全部面临资金链紧张的问题,同时由于全球性消费需求增速的不理想,导致相关行业生产积极性不高,央行报告显示,2012年以来中国企业的信贷需求连续降低,企业在销售量降低的情况下对贷款保证生产或者是扩大生产的意愿明显降低,又加上产品销售回款困难,使得企业本身流动资金有限,从而对40Cr合金管等原料的采购力度明显不强。
而从国家和地方政府频繁的投资项目审批来看,我们也只看到重大项目审批的加速,而原本应该紧跟而上的相应资金的投放却相对滞后甚至空缺,使得项目难以如愿正常按期按量开工建设;这其中国家、政府直接投资大规模缩减,普遍采用的企业自筹资金和社会民间融资;但是在经济增速回落,产业盈利进一步困难的情况下,银行的信贷风险都在不断增加,更何况缺乏相应监管的民间资本,在利益降低风险增加的情况下,投资的积极性也是大幅度的萎缩。由此带来的40Cr合金管下游产业普遍面临资金紧缺而工程有开工无续建、甚至无法开工的情况,使得40Cr合金管销售压力大增。
9月还款月的40Cr合金管价格上涨困难
虽然40Cr合金管市场进入九月份后迎来一系列可能存在需求释放利好;但在资金面紧张的制约下,40Cr合金管终端需求可能存在受资金不足而无法如期释放,而行业本身也存在因为出货套现需求增大而主动降价出货的情况,如此一来,多方推动,使得处于九月还款月的40Cr合金管价格止跌反弹之路满是荆棘,希望不大,笔者认为最大的可能是40Cr合金管价格在跌到一定底部之后,会进入一轮较长时间的底部震荡调整阶段,等待40Cr合金管厂家进一步减产 |
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