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| 成本上升、贸易摩擦等因素继续影响40Cr合金无缝管行业业绩 |
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发布者：聊城市长宇管业有限公司 发布时间：2013-12-30 16:56 Monday 阅读：968次 |
成本上升、贸易摩擦等因素继续影响40Cr合金无缝管行业业绩
【成本上升、贸易摩擦等因素继续影响40Cr合金无缝管行业业绩】
由于矿石焦炭运费涨价，三季度上市40Cr合金无缝管企业利润环比下降25%。此外，出于对美国经济、出口下滑、反倾销反补贴、成本继续上升、出口政策、供给压力的担心，40Cr合金无缝管股近期调整了30%。
不过，考虑到国内矿石提前涨价、国外长期协议矿石成本结算从明年四月份才开始、且海运费可能已经到达高点等因素，我们预期未来半年成本上涨将会明显趋缓。
目前40Cr合金无缝管盈利能力已经跌到历史较低位置，我们认为在国内40Cr合金无缝管需求仍旧旺盛的情况下，主流40Cr合金无缝管厂家为了转移成本而提价具有较大的可能性和现实性，如果提价，更多盈利将会在明年一季度体现出来，因此，我们预期今年四季度40Cr合金无缝管行业业绩将略有好转，但明显好转需要等到2008年一季度。从未来六个月的趋势看，40Cr合金无缝管板块能够跑赢大市。
欧盟反倾销两产品影响大
目前，对40Cr合金无缝管行业影响较大的为欧洲40Cr合金无缝管联盟发起的对中国40Cr合金无缝管产品的反倾销。10月29日，欧洲40Cr合金无缝管联盟向欧委会提起两起针对中国40Cr合金无缝管产品的反倾销申请。此次反倾销申请涉及的产品为热浸镀锌板和40Cr合金无缝管冷轧薄板。据称，欧洲40Cr合金无缝管联盟近期还将对中国产盘条(线材)和中厚板提起反倾销调查申请。
欧盟是我国40Cr合金无缝管出口第一大目的地，前9个月，向欧盟累计40Cr合金无缝管出口量占我国40Cr合金无缝管全部累计出口总量的18.32%。根据海关统计，2007年前9个月，中国向欧盟出口40Cr合金无缝管907万吨，同比增加97.87%，总金额71亿美元。
涉案的全部五类产品对欧出口量已经从6月份的最高峰65万吨下降到9月份的30万吨，其中冷轧40Cr合金无缝管薄板9月份对欧出口量只有0.35万吨。涉案的五类40Cr合金无缝管前9个月累计出口371万吨，占全部对欧出口量的41%，涉及金额29.4亿美元，占全部出口金额的41%。
按照程序，企业提出申请后欧盟应在45天内决定是否立案，立案后9个月内作出初裁，再过6个月作出终裁。
从我国来说，此次涉及的产品除了热浸镀锌板和40Cr合金无缝管冷轧薄板出口退税率为5%，其他产品出口退税已经取消或者加征了出口税，特别是线材和冷轧40Cr合金无缝管薄板的对欧出口量已经分别下降到9月份的2.89万吨和0.35万吨，因此即使我国在压力下让步，出口政策调整范围也不会太大，但对级别不同的产品力度会有所区别。
如果立案，预计后市对热浸镀锌板和厚板的影响程度比线材和40Cr合金无缝管冷轧薄板要大。由于对欧盟出口的热浸镀锌板和厚钢板前9个月累计出口量占我国该类40Cr合金无缝管累计出口量的比例较高，且9月份出口量下降趋势不明显，因此如果欧盟决定立案调查，预期对这些产品带来的影响相对较大。
40Cr合金无缝管冷轧薄板累计对欧盟出口占我国同类产品累计出口比例也高达42.63%，但由于冷轧40Cr合金无缝管薄板对欧出口已连续三个月降到去年上半年的1万吨/月左右水平，9月份甚至只有0.35万吨的出口量，而且占我国同类40Cr合金无缝管出口比例已经下降到15.7%，因此这次即使欧盟立案，预计后市对40Cr合金无缝管冷轧薄板也不会再造成较大影响。线材的情况和冷轧40Cr合金无缝管薄板类似。对中板的影响要小于前两者。
国内热浸镀锌板产量较大的上市公司有宝钢、鞍钢、武钢和攀钢，国内厚板产量较大的企业有济南40Cr合金无缝管、宝钢、南京40Cr合金无缝管、安阳40Cr合金无缝管等。40Cr合金无缝管冷轧薄板生产商主要太钢和宝钢。
美国反补贴直接影响大
此外，2007年11月8日美国商务部网站公布已对进口中国焊管做出初步裁决，多数中国焊管生产商可能被征收13%-17%不等的反补贴关税。不过该裁决还需2008年初进行终裁。
1-9月，中国累计出口焊管381万吨，其中对美国出口116万吨，占全部焊管出口的32%，涉及金额8.15亿美元，累计排名第一。1-9月累计对美焊管出口占累计对美40Cr合金无缝管出口量的34%。其中9月份对美出口焊管12万吨，占当月全部焊管出口的比例提高到36%，排名第一。累计排名第二的为欧盟，累计向其出口焊管为46万吨。
由于在我国40Cr合金无缝管主要有大的国有企业生产，而焊管由于投资要求不高多由民营企业或者实力较小的企业生产，因此此次美国焊管反补贴对上市公司的直接影响较小。但由于焊管使用管线钢(热轧板卷)为原料进行生产，因此对生产管线钢企业的间接影响较大。管线钢主要由较大的上市公司生产。(来源：海通证券/中国证券报) |
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