|
|
|
| 40Cr合金管
|
您当前位置:首页 / 40Cr合金管
/ 新唐钢重组预期存分歧--40Cr合金管新闻 |
| 新唐钢重组预期存分歧--40Cr合金管新闻 |
| |
发布者：聊城市长宇管业有限公司 发布时间：2014-6-2 10:43 Monday 阅读：1125次 |
新唐钢重组预期存分歧--40Cr合金管新闻
【新唐钢重组预期存分歧--40Cr合金管新闻】
2009年12月15日，唐钢股份发布公告：唐钢股份换股吸收邯郸40Cr合金管和承德钒钛的申请已于12月9日获得中国证监会上市公司正式核准文件，将正式实施换股程序，从16日开始进入特别停牌期，直至完成终止上市手续。至此，苦心经营多时的河北40Cr合金管集团上市公司层面整合也将进入收官阶段。
此前，自12月10日唐钢股份刊登重大资产重组获证监会核准公告以来，唐钢股份、邯郸40Cr合金管、承德钒钛三只股票交易量猛增。
“这说明市场存在分歧，对于新唐钢资产重组后的结果预期不一致。”东莞证券研究员刘卓平表示。
重组预期存分歧
中金公司研究员罗炜表示：“在吸收合并完成之后，新唐钢股份将迅速启动已承诺的资产注入。在之前承诺一年内注入宣钢和舞阳，三年内注入邯宝和40Cr合金管的基础上，公司又追加承诺：若未能按时完成资产注入，会签订协议将这些资产交由上市公司独立管理并享有经营损益，直至完成注入，公司已着手整合原料采购、销售、财务等主要部门，并已初见成效。
罗炜指出，“新唐钢股份预计合并完成后，每年原材料采购成本将降低10亿元，三项费用率将降低10%；而且，从估值来看唐钢股份也具有吸引力。唐钢股份三季度EPS0.07元/股，我们预计2009-2011年EPS分别为0.15、0.47、0.53。目前股价对应2009年PB1.8x，从今年的PB来看处于行业低端。过去三个月唐钢股价仅上涨2.9%，明显落后于40Cr合金管指数18.1%。”
刘卓平表示：“成功吸收合并之后，存续公司新唐钢股份2008年40Cr合金管产量将达到1939万吨，40Cr合金管规模跃居国内上市公司第二，仅次于宝钢股份[9.05-1.31%]；另外，被吸收公司邯郸40Cr合金管和承德钒钛的盈利能力相对较差，合并后短期内会摊薄新唐钢股份的盈利。”
与此同时，担忧也明显存在。
“停牌时间不确定是最大的担忧。由于临近年底，我们推断公司有意迅速完成吸收合并的实施。但由于涉及不同交易所换股等史无前例的问题，停牌时间很难判断。”罗炜表示。
北京一家基金公司投资总监也向记者表达了自己不看好的原因：“40Cr合金管行业我们公司旗下基金也有所配置，但是唐钢股份整合的这几家上市公司并不在我们的投资组合里。因为从三家公司各自的产品线来看，它们在各自的领域并不算是最优的企业，至于整合之后的情况，现在还不能预测；另外，公司即将面临停牌，何时复牌尚不可知，如果市场下跌，新唐钢股份出现复牌之后大跌也不是不可能。”
机构押注套利
如果说唐钢股份、邯郸40Cr合金管和承德钒钛是河北40Cr合金管集团实现40Cr合金管主业整体上市大戏中的3位主角的话，那华夏基金应该称得上是这出大戏中的重要配角。
从唐钢股份三季报前十大流通股股东来看，华夏基金占据了半壁江山，华夏优势、华夏平稳、华夏蓝筹、华夏沪深300、华夏回报均位列其中。另外，中邮核心优选和融通深证100基金也在唐钢股份三季度末前十大流通股股东之中。
其实，华夏系基金早在二季度时就开始扎堆唐钢股份。根据唐钢股份二季报来看，华夏基金旗下的华夏优势、华夏平稳、华夏回报和华夏蓝筹已经进入到唐钢股份前十大流通股股东之中。
在三季度时，一个很明显的变化是，华夏基金有从唐钢股份转移到邯郸40Cr合金管的迹象。
从唐钢股份和邯郸40Cr合金管的三季报来看，华夏优势增长抛售了1000万股唐钢股份，买进了1899.99万股邯郸40Cr合金管；华夏回报抛售了248万股唐钢股份，买进了2730万股邯郸40Cr合金管。为何会出现这种情况？
“一个可能的原因是，为了进行套利。由于被吸收合并后邯郸40Cr合金管所有资产和负债将并入新唐钢股份，邯郸40Cr合金管股份将按照1：0.775的比例换成唐钢股份股份，因而对邯郸40Cr合金管的投资主要基于套利机会。”刘卓平对本报记者表示。
刘卓平指出，以11日邯郸40Cr合金管7.09元的收盘价计算，相较唐钢股份的收盘价仍折价4.23%，因而当前价格水平下存在4.23%的套利空间，而之前套利空间最大的时候一度达到过9%。对于在交易手续费方面有优势的机构投资者而言，理论上存在套利的空间。(21世纪经济报道) |
|
|
|
德国商业银行 2017年铜均价料为每吨5,650美元 35CRmo厚壁无缝管行情铝为1,850美元