中国35CrMo合金管市场2012年1月份或将触底上扬

2011年12月份国内新增贷款达到6400多亿元，其中新增短期和票据融资大幅增加，银根松动明显超市场预期。M1和M2同比增速分别从11月份的7.8%和12.7%环比反弹至12月份的7.9%和13.6%，货币政策预调微调动作明显。然而以M1/M2衡量的货币活化情况则显示，当前经济活力还不够强，国内35CrMo合金管价格趋势性上涨行情还需要时间来培育。
2011年的中国35CrMo合金管市场过得并不舒服，可以说是相当的纠结，特别是下半年的“金九银十”上演35CrMo合金管价格的“滑铁卢”，更是引发成品35CrMo合金管、铁矿石价格降至年底最低点，随后从11月份开始的两个月内，35CrMo合金管价格整体呈现震荡走弱趋势，每年都准时到来的35CrMo合金管冬储行情也因后期需求大幅下滑及资金原因在2011年内化为泡影。

2012年依然悄悄开始，国内35CrMo合金管市场又将是如何的发展趋势，远的我们无法把握，但在春节前的近20天内，我们不妨从以下几个角度可以大致的去窥视一番，在35CrMo合金管价格继续维持低位弱势震荡的行情下，农历年内剩下的日子，35CrMo合金管价格到底是涨还是继续小跌，在这里，笔者个人的观点是，1月份内，国内35CrMo合金管价格有大概率实现触底，至于反弹的空间大小，得看元旦后市场的真实反应。

据国内知名35CrMo合金管现货交易平台市场监测数据显示，截止到2011年12月31日，国内主要市场35CrMo合金管价格主流低位趋稳，部份仍有小幅走低;国内主要市场Ф25mm螺纹钢均价4257元(吨价，涨3元;Ф6.5mm线材均价4348元，跌1元;5.5mm热轧卷板均价4219元，持平;1.0mm冷轧板均价为5225元，持平;20mm中厚板均价4184元，持平。)

目前来看，国内35CrMo合金管市场的终端需求已然进入绝对低谷，且冬储行情也被淡化已久，在这种形势下，铁矿石等原料价格也呈现出底部反弹的走势;这样一来，35CrMo合金管价格底部基本已经显现，继续下跌的空间十分有限。按照惯例，35CrMo合金管价格作为商品之一，市场经济调节下，超跌后必然出现反弹。我们大致可以认为，眼下的35CrMo合金管价格已经到了跌无可跌的水平，若无需求，则表现出低位弱势震荡，一旦苗头好转，上涨通道将顺势打开。

2012年1月份，压在钢贸商和35CrMo合金管厂家身上的第一座大山已经被暂时性挪开，那就是资金压力。2刚刚过去的2011年年底，因为面临来年订单组织及收款任务，35CrMo合金管厂家在调价方面采取保守政策，且各种优惠政策不断，其主要目的是为了向下游代理商返利，吸引商家签订2012年代理协议及付款，所以，整体政策偏向于优惠。而贸易商方面，也面临年底想银行还贷及向35CrMo合金管厂家预付来年协议款的双重压力，只能选择尽量的降价出货套现使得35CrMo合金管价格在那段时间呈现出没有最低只有更低的状态。

然后，在进入2012年年初后，两者头上的资金压力将不复存在，年初也好，月初也罢，贸易商的资金面均相对宽松，如此情形下，贸易商及35CrMo合金管厂家主动降价的意愿基本结束，行情将趋于稳定。

同时，2012年国内宏观经济政策也将趋向于继续宽松的方向，央行表示将继续实施稳健的金融政策，同时各大银行也表示，对于钢贸领域，会继续择优放贷，此前银行业发布的35CrMo合金管行业放贷风险评估的利空也将给予消化。鉴于此，资金方面的担忧是乎可以暂时放下。

需求方面，2012年将是地方政府集中换届之年，新政府上任之后积极性、开创性相对较高，我们也已乐观的认为，2012年住建部700万套新保障房开工及500万套竣工率，对35CrMo合金管市场的实际影响必然将好于2011年，从时间上看3~8月份将是新一年户外开工的第一个旺季，尽管目前还处于1月份，春节结束后也才是2月初，但由于目前35CrMo合金管价格已经处于阶段性底部，笔者个人认为，贸易商迟来的35CrMo合金管冬储行情必然将在1月份开启，底部囤货待涨，尽管有部分商家还表示观望，但是未来旺季需求的爆发还是存在很大的吸引力。